隨著物流業(yè)規(guī)模的不斷擴大，物流運輸所排放的廢氣、廢水等污染物質，對環(huán)境造成了嚴重的影響，同時大量物流運輸所需的能源消耗和資源浪費進一步加劇了環(huán)境壓力。因此，如何在物流業(yè)高速發(fā)展的同時，減少對環(huán)境的負面影響，成為了我國物流業(yè)發(fā)展中的重要課題。與此同時，隨著全球經(jīng)濟快速發(fā)展，政府和社會公眾對環(huán)境問題的關注度不斷提高，環(huán)境法規(guī)也越來越嚴格。在這種情況下，物流業(yè)需要積極應對環(huán)境規(guī)制的挑戰(zhàn)，并通過采取可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略和行動來提高企業(yè)的績效。物流企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展績效包括經(jīng)濟、環(huán)境和社會三個方面，即在實現(xiàn)經(jīng)濟效益的同時，也要注重環(huán)境保護和社會責任的履行。在現(xiàn)有研究當中，絕大多數(shù)學者都證實環(huán)境規(guī)制具有推動企業(yè)轉型升級、實現(xiàn)綠色化經(jīng)營管理、保護生態(tài)環(huán)境的重要作用(劉廣亮等，2023)。但是仍然有部分學者提出相反意見，認為企業(yè)的最終目的是實現(xiàn)利益的最大化，環(huán)境規(guī)制難以實現(xiàn)經(jīng)濟和社會效益二者的均衡(李俊成和王文蔚，2022)。同時，現(xiàn)有研究鮮有從綠色技術創(chuàng)新的角度探究環(huán)境規(guī)制對物流企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效的影響。綜上，本文擬從綠色技術創(chuàng)新視角，理論分析并實證考察環(huán)境規(guī)制對物流企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效的影響，以期為其借助環(huán)境規(guī)制、綠色技術創(chuàng)新等手段促進自身綠色化發(fā)展奠定基礎。

環(huán)境規(guī)制是政府為保護環(huán)境，以法律、行政和經(jīng)濟手段來控制和管理環(huán)境污染、優(yōu)化資源利用的行為(張帆等，2022)，其目的是保護環(huán)境、促進可持續(xù)發(fā)展和維護公共利益，旨在限制和減少污染、促進資源的合理利用和環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展。環(huán)境規(guī)制不僅包括空氣、水、土壤和噪音等方面的標準和限制，也包括針對特定工業(yè)和行業(yè)的要求和規(guī)定，例如環(huán)境影響評估和環(huán)境監(jiān)測等方面的管理措施。環(huán)境規(guī)制的實施需要政府、企業(yè)和公眾的共同參與和合作，以確保環(huán)境保護的可持續(xù)性和有效性。關于環(huán)境規(guī)制對企業(yè)績效的影響研究當中，大部分的學者認為環(huán)境規(guī)制能夠對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效產(chǎn)生促進作用(王軍和燕波濤，2019)。波特假說理論指出，恰當?shù)沫h(huán)境規(guī)制能夠刺激企業(yè)的創(chuàng)新行為，進而幫助企業(yè)獲得競爭優(yōu)勢，提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效。近年來，隨著電商行業(yè)以及物流技術的進步，物流企業(yè)蓬勃發(fā)展。而環(huán)境規(guī)制的實施可以促進物流企業(yè)提高環(huán)保意識。一方面，實施環(huán)境規(guī)制可以使物流企業(yè)重視節(jié)能減排，降低企業(yè)的運營成本，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益；另一方面，環(huán)境規(guī)制可以引導消費者對環(huán)境友好型物流企業(yè)的認知和選擇，從而提高企業(yè)品牌價值。不僅如此，適當?shù)沫h(huán)境規(guī)制可以借助稅收以及相關環(huán)境保護政策，促使物流企業(yè)采取綠色、低碳的經(jīng)營方式，因此其可持續(xù)發(fā)展績效也會相應提升?；谏鲜龇治觯岢鲆韵录僭O：

H1：環(huán)境規(guī)制對物流企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效能夠產(chǎn)生積極影響。

綠色技術創(chuàng)新是指企業(yè)在保護環(huán)境、節(jié)能減排、資源利用等方面，通過技術手段進行的創(chuàng)新和發(fā)展，這種技術創(chuàng)新包括但不限于可再生能源技術、環(huán)保工程技術、循環(huán)經(jīng)濟技術等，其發(fā)展和應用能夠減少碳排放、提高能源利用效率，從而實現(xiàn)經(jīng)濟和環(huán)境的雙贏。隨著全球環(huán)境問題日益突出，物流業(yè)也在積極探索綠色技術創(chuàng)新，以實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展(雷曉麗，2022)。在現(xiàn)有研究中，大部分學者認為，環(huán)境規(guī)制能夠激勵企業(yè)進行綠色技術創(chuàng)新(朱誠義，2023)。一方面，環(huán)境規(guī)制可以降低企業(yè)的能源消耗，帶動企業(yè)綠色發(fā)展；另一方面，適當?shù)沫h(huán)境規(guī)制能夠倒逼企業(yè)采取綠色創(chuàng)新行為。就物流企業(yè)而言，隨著全球環(huán)保意識的不斷提高，各國政府和國際組織逐步加強對各個企業(yè)的環(huán)保要求和監(jiān)管，這就迫使物流企業(yè)不斷探索和應用綠色技術，以期減少對環(huán)境的影響。例如，國家對車輛排放的限制要求，促使物流企業(yè)使用更加環(huán)保的運輸方式，如電動車或混合動力車，這使得物流企業(yè)在這方面加大了研發(fā)和投入；環(huán)保政策的出臺促進了物流企業(yè)在包裝和儲存方面更加注重環(huán)保，使用更加綠色的材料和技術?？傊?，環(huán)境規(guī)制可以提高物流企業(yè)環(huán)保意識，推動物流行業(yè)向綠色可持續(xù)發(fā)展方向轉型。基于上述分析，提出以下假設：

H2：環(huán)境規(guī)制對物流企業(yè)綠色技術創(chuàng)新能夠產(chǎn)生積極影響。

隨著全球環(huán)保意識的提高，越來越多的物流企業(yè)開始采用綠色技術來減輕其對環(huán)境造成的不良影響。這些技術不僅可以減少企業(yè)的能源消耗，還可以降低企業(yè)的成本(席龍勝和趙輝，2022)。因此，本文推論綠色技術創(chuàng)新對物流企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展績效也能產(chǎn)生一定影響。一方面，物流企業(yè)通過綠色技術創(chuàng)新，能夠進一步形成與隱性綠色客戶的連接，開發(fā)潛在客戶，并且能夠在市場需求發(fā)生變化時及時滿足客戶的綠色需求，保證自身績效維持在較高水平；另一方面，綠色技術創(chuàng)新還可以提高物流企業(yè)的效率和競爭力。例如，使用電動貨車、智能物流系統(tǒng)等可以加快物流速度、降低運輸成本、提高物流服務質量。綜上所述，綠色技術創(chuàng)新不僅有助于保護環(huán)境、提高企業(yè)社會責任感，還可以提高其運營效率、促進自身可持續(xù)發(fā)展。通過上述分析可知，環(huán)境規(guī)制的實行可以促進物流企業(yè)進行綠色技術創(chuàng)新，這將對其可持續(xù)發(fā)展績效產(chǎn)生積極的影響。具體而言，隨著環(huán)保意識的提高，政府對環(huán)境保護的要求也越來越高，因而會通過多種環(huán)境規(guī)制手段提升企業(yè)環(huán)保意識，在這種情況下，物流企業(yè)必須采用更加環(huán)保、高效的技術和管理方式來滿足監(jiān)管要求，即物流企業(yè)會進一步加大對綠色技術創(chuàng)新的投入、提高內(nèi)部管理效率、從而降低運營成本。同時，綠色技術的應用還有助于提高物流企業(yè)運營效率、美化物流企業(yè)品牌形象、強化物流企業(yè)社會責任，進而提高其可持續(xù)發(fā)展績效。綜上，環(huán)境規(guī)制的實施，促使物流企業(yè)探索和應用綠色技術，進而對其可持續(xù)發(fā)展水平產(chǎn)生了積極影響?；谏鲜龇治?，提出以下假設：

H3：綠色技術創(chuàng)新在環(huán)境規(guī)制與物流企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效之間發(fā)揮中介作用。

本文研究樣本為我國A股上市物流企業(yè)，樣本期間為2017-2021年，剔除數(shù)據(jù)缺失較多的上市公司，最終得到42家企業(yè)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)通過WIND、CSMAR和CNRDS等數(shù)據(jù)庫計算獲得。此外，本文所使用的區(qū)域數(shù)據(jù)來源于地級市政府工作報告和《中國統(tǒng)計年鑒》、《中國科技統(tǒng)計年鑒》等。部分企業(yè)和省市某些年份存在的少量數(shù)據(jù)缺失，使用線性插值法進行數(shù)據(jù)補充，為保證估計結果的準確性，本研究對所有變量取自然對數(shù)。

被解釋變量：企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效(EWS)。參照Alexopoulos等(2018)、解學梅和朱琪瑋(2021)的研究，將其劃分為財務績效和環(huán)境績效。其中財務績效采用總資產(chǎn)報酬率進行測量，環(huán)境績效采用和訊網(wǎng)上市企業(yè)社會責任環(huán)境得分進行測量，然后利用熵權法綜合計算所得的指數(shù)，測度企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效(席龍勝和趙輝，2022)。

解釋變量：環(huán)境規(guī)制(ER)。對地級市政府工作報告進行整理，提取工作報告中“環(huán)境”“減排”“綠色”等有關詞匯，計算綠色環(huán)保詞匯在工作報告全文中出現(xiàn)的比例作為地區(qū)環(huán)境規(guī)制強度的測度指標(Chen等，2018；李平和方健，2023)。

中介變量：綠色技術創(chuàng)新(GTI)。參考杜可等(2023)的研究，使用綠色專利申請數(shù)占當年所有專利申請數(shù)的比值衡量綠色技術創(chuàng)新。

控制變量：第一，科技創(chuàng)新環(huán)境(TIE)。對于企業(yè)而言，環(huán)境是實現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展的重要因素，科技創(chuàng)新氛圍越好，該地域的創(chuàng)新意愿則越強，本文將科技支出/財政總支出作為衡量指標。第二，市場競爭程度(MC)。適當?shù)氖袌龈偁幙梢源碳の锪髌髽I(yè)采取技術創(chuàng)新行為，反之，不良市場競爭容易引發(fā)惡意競爭，本次研究采用赫芬達爾指數(shù)取對數(shù)的絕對值。第三，對外開放程度(OPEN)。若對外開放程度越高，那么地區(qū)及企業(yè)對于創(chuàng)新行為的包容度更高、信息共享性越強，從而進一步刺激物流企業(yè)進行綠色技術創(chuàng)新，本文將進出口總額/地區(qū)生產(chǎn)總額作為衡量指標。第四，經(jīng)濟發(fā)展程度(EGDP)。社會整體發(fā)展水平對于物流企業(yè)的創(chuàng)新積極性會產(chǎn)生重要影響，經(jīng)濟發(fā)展程度越高，物流企業(yè)主動參與環(huán)境治理、推動綠色創(chuàng)新的積極性就越高，本文采用地區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值作為衡量指標。

為驗證假設，本文構建了如下檢驗模型。模型(1)主要驗證環(huán)境規(guī)制對物流企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效的影響；模型(2)主要驗證環(huán)境規(guī)制對物流企業(yè)技術創(chuàng)新的影響；模型(3)主要驗證綠色技術創(chuàng)新在環(huán)境規(guī)制與物流企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效中間是否發(fā)揮中介作用。在下列模型中，ER、GTI、EWS分別表示環(huán)境規(guī)制、綠色技術創(chuàng)新、物流企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效；TIE、MC、OPEN、EGDP分別表示科技創(chuàng)新環(huán)境、市場競爭程度、對外開放程度、經(jīng)濟發(fā)展程度；β、γ、δ為常數(shù)項和回歸系數(shù)，ε為殘差項。

本研究對上述被解釋變量、解釋變量以及控制變量進行了描述性統(tǒng)計及相關性分析，結果見表1。表1結果顯示，環(huán)境規(guī)制、綠色技術創(chuàng)新與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效之間均存在顯著的相關關系。初步證據(jù)表明假設的存在具有一定的合理性，因此可以進行回歸分析。

本文對面板數(shù)據(jù)進行回歸分析，結果如表2所示。具體假設檢驗過程如下：首先，檢驗環(huán)境規(guī)制與物流企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效的關系。M4顯示，環(huán)境規(guī)制(ER)對物流企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效(EWS)的影響系數(shù)為0.847(p<1%)，說明環(huán)境規(guī)制有利于提升物流企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效，因此假設1通過驗證。其次，檢驗環(huán)境規(guī)制與綠色技術創(chuàng)新的關系。M2顯示，環(huán)境規(guī)制(ER)與綠色技術創(chuàng)新(GTI)間的影響系數(shù)為0.064(p<5%)，說明環(huán)境規(guī)制對綠色技術創(chuàng)新產(chǎn)生了正向激勵作用，假設2通過驗證。最后，檢驗環(huán)境規(guī)制、綠色技術創(chuàng)新與物流企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效的關系。首先，M2結果滿足了開展中介效應檢驗的第一個條件；其次，M5結果表明綠色技術創(chuàng)新(GTI)對物流企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效(EWS)的影響系數(shù)為0.408(p<1%)，說明綠色技術創(chuàng)新促進了物流企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效的提升，滿足了開展中介效應的第二個條件；最后，在M6中同時納入環(huán)境規(guī)制(ER)與綠色技術創(chuàng)新(GTI)，結果表明環(huán)境規(guī)制仍然對物流企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效產(chǎn)生積極影響，影響系數(shù)為0.793(p<1%)，但對比可知，環(huán)境規(guī)制的回歸系數(shù)由0.847下降到0.793，說明綠色技術創(chuàng)新在環(huán)境規(guī)制與物流企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效間發(fā)揮部分中介作用，假設3通過驗證。

本研究借鑒徐佳和崔靜波(2020)的研究，以綠色發(fā)明專利數(shù)量加一取自然對數(shù)，衡量綠色技術創(chuàng)新水平并進行穩(wěn)健性檢驗。表3結果顯示，環(huán)境規(guī)制對物流企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效有顯著正向影響作用，綠色技術創(chuàng)新在環(huán)境規(guī)制與物流企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效之間發(fā)揮部分中介作用。此外，采用雙元績效作為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效的替代變量以及選取子樣本回歸等方式進一步驗證穩(wěn)健性，結果均無顯著變化，證明結論具有穩(wěn)健性。

本文以2017-2021年我國42家A股上市物流公司為例，驗證綠色技術創(chuàng)新在環(huán)境規(guī)制與物流企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效之間的作用機制，得出以下結論：環(huán)境規(guī)制對物流企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效能產(chǎn)生顯著正向影響。環(huán)境規(guī)制的實施可以促進物流企業(yè)提高環(huán)保意識，進而采取綠色、低碳的經(jīng)營方式，提升可持續(xù)發(fā)展績效；環(huán)境規(guī)制對物流企業(yè)綠色技術創(chuàng)新能產(chǎn)生顯著正向影響。環(huán)境規(guī)制的實施使得物流企業(yè)更加重視綠色技術創(chuàng)新，以及加大對相關資源的投入；綠色技術創(chuàng)新在環(huán)境規(guī)制與物流企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效中發(fā)揮中介作用。在環(huán)境規(guī)制的各項政策下，物流企業(yè)必須采用更加環(huán)保、高效的方式來滿足監(jiān)管要求，即物流企業(yè)會進一步加大對綠色技術創(chuàng)新的投入。而綠色技術的應用有助于提高物流企業(yè)運營效率、美化物流企業(yè)品牌形象，進而提高其可持續(xù)發(fā)展績效。

一方面，物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展存在一定的地區(qū)差異，政府應當從宏觀角度進行資源傾斜，進一步擴散綠色低碳的發(fā)展理念，進而促進各地區(qū)物流產(chǎn)業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展。同時，通過低碳轉型補貼、綠色金融支持等方式保護企業(yè)，降低創(chuàng)新風險，提升技術創(chuàng)新意愿。另一方面，政府應當組建專業(yè)化的環(huán)境規(guī)制執(zhí)行隊伍，加大督察，制定相關政策和規(guī)章制度，規(guī)范物流市場秩序，從而確保環(huán)境規(guī)制能夠有效實施。

一方面，著重培養(yǎng)綠色創(chuàng)新人才。物流企業(yè)應當構建起自身人才團隊，配合地方政府的人才政策，打造綠色創(chuàng)新人才團隊，引領企業(yè)的綠色化發(fā)展。同時，企業(yè)應當加強與高校、科研機構的合作，搭建起人才培養(yǎng)、輸送平臺。另一方面，加強與科研機構和高校的合作，推動技術創(chuàng)新和成果轉化，推動物流管理升級。物流企業(yè)應改善管理理念和管理模式，提高信息化水平，加快與創(chuàng)新主體的合作，推動成果落實，進而實現(xiàn)物流運作的精細化和高效化。